快评丨该看到“阿里离职员工万字长文”的，不只是马云

在(zài)小红书开设钩织娃衣店的店主糖糖告诉(gàosù)记者，她近几个月都在给Labubu 手工钩织衣服，每件定价(dìngjià)在70元上下，月销超过300单，其中海外订单接近一半。按此计算(jìsuàn)，她的兼职月营收超过2万元。

Labubu是泡泡玛特的原创潮玩(cháowán)，糖糖说自己也没想到，这(zhè)只露着九颗尖牙的“丑萌”小怪兽，“竟成为了我的‘衣食父母’。”

作为如今火爆全球的现象级单品，身价暴涨、断货售罄以及多地限购的Labubu，不仅让母公司泡泡玛特一季度海外收入同比增长(zēngzhǎng)接近5倍，股价(gǔjià)“一飞冲天”，同时也让各种黄牛以及衍生(yǎnshēng)生态链上的代工厂、改娃师、周边商家和仿制厂商(chǎngshāng)们分到(fēndào)了羹。这股 Labubu 热潮，犹如一场财富风暴，让众多参与者赚得盆满钵满。

从事教师职业的(de)晓阳是泡泡玛特的资深爱好者，从2022年开始她就(jiù)关注到了Labubu。“当时身边的人都说不好看，但我觉得它丑得可爱，很个性、很反叛主流，带有一种(yīzhǒng)笨拙、天真的丑萌感(chǒuménggǎn)，毕竟生活也是不完美的，为什么要求一只玩偶也一定要完美呢？”

当时的晓阳也没想到，这只被许多人“嫌弃”的小东西能火成这样。愈演愈烈的抢购潮(qiǎnggòucháo)，让原本对Labubu无感的新玩家加入(jiārù)抢购大军，而晓阳这样手握众多Labubu的资深(zīshēn)玩家，又开始追求各种稀有款和(hé)隐藏款。

“抽到稀有款(kuǎn)或热门款，尤其是隐藏款，会超有好运(hǎoyùn)的感觉。虽然Labubu本身没有复杂的剧情，但每个角色都(dōu)有名字和设定，我觉得增加了情感连接，所以还是想(xiǎng)不停地去买新款，每个系列每个娃娃都想收集。”在晓阳看来(kànlái)，这些丑萌的小玩具不仅是收藏品，更是情感寄托、生活陪伴和压力释放的出口。

新玩家、资深玩家和跟风者集体入局(rùjú)，让Labubu迅速(xùnsù)成为席卷全球的“社交货币”，与此同时，这个“塑料茅台”的抢购(qiǎnggòu)难度也越来越大。

晓阳告诉记者，她之前的Labubu是在官方小程序和(hé)北京泡泡玛特乐园购买的，但火了(le)以后这样常规(chángguī)的购买渠道基本买不到了，“国内国外的线下店铺都是大排长龙，而且这个线下排队还是建立(jiànlì)在前一天在线上抢(qiǎng)到购买资格(zīgé)的前提下，只有获得名额才能第二天到店排队取货。现在如果想要，基本上只能通过黄牛或者从其他‘粉牛’手中高价购买。”

黄牛们通过各种手段大量囤积热门款式的 Labubu，然后利用市场的供需失衡，以高价转卖给那些急切想要拥有的消费者。晓阳说，在(zài) Labubu 新品发售时，常常能看到(kàndào)黄牛们早早(zǎozǎo)地在店外排队(páiduì)，甚至雇人排队，只为抢购更多(duō)的商品。一些黄牛还会跨国套利，专程赴国外扫货。他们将抢到的 Labubu 迅速挂到二手平台上，以数倍的价格出售，轻松赚取差价(chājià)，甚至有人把卖断货的Labubu直接拿到门店(méndiàn)旁的咖啡厅兜售。

记者查询发现，在二手交易平台上，Labubu 的(de)(de)价格已经涨了数倍。原价 99 元的“心动马卡龙”系列盲盒，在某二手平台上普遍被炒到(dào) 200 元上下，其中隐藏款式的标价更是高得离谱，最高达到(dádào)了近千元。一些原价 499 元、599 元的款式，转手就能卖到 7000到8000元，溢价幅度惊人。而像 Vans 联名款，更是从 599 元飙至 1.2 万元，溢价超(chāo) 20 倍 ，堪称(kānchēng)“玩具比特币(bì)”。

除了职业黄牛，在二手市场中，一些资深玩家也凭借对 Labubu 的深入了解和(hé)敏锐的市场洞察力赚得(zuànde)盆满钵满，这些(zhèxiē)人被晓阳等玩家称为“粉牛”。晓阳告诉记者，这些“粉牛”一般都建立了自己的潮玩社群(shèqún)，在社群中分享自己的收藏经验(jīngyàn)和市场动态，同时也通过社群进行 Labubu 的交易。

近两个月一直从事Labubu代购生意的张宁告诉记者，她和几个朋友为了抢到Labubu，使出了浑身解数，线上人手一个外挂、线下(xiànxià)通宵排队。抢到的稀缺(xīquē)款Labubu放到社群里，马上(mǎshàng)就被大家高价疯抢，其中不乏海外的网友。除去运费和分成，利润相当可观，有时候(yǒushíhòu)一天就能(néng)赚一万多元。

小怪兽撬动的大(dà)生意，已有仿品借机牟利

Labubu的爆火，也带动了周边产业的发展，在Z世代情感消费与饥饿(jīè)营销的共同催化(cuīhuà)下，围绕这个“丑萌”小怪兽的生意已远超传统(chuántǒng)玩具范畴(fànchóu)，形成了周边服务、衍生品开发、地下仿冒等各种各样的链条。

在各大电商平台，与(yǔ)Labubu相关的(de)衍生品看得人眼花缭乱，印有 Labubu 图案(túàn)或造型的服装、帽子、围巾等产品应有尽有。在浙江(zhèjiāng)义乌从事服装生意的陈晨告诉记者，一件Labubu图案的 T 恤，价格在100元到200元左右，比普通的T 恤有明显(míngxiǎn)的溢价。“不管多冷门的商品，只要印上Labubu元素，就是流量密码(mìmǎ)。”

不仅仅(bùjǐnjǐn)是服装，Labubu相关衍生品还延伸(yánshēn)到了家居、日用品、手机壳、配饰等领域，各种抱枕、地毯、杯子、餐具等产品(chǎnpǐn)都成为粉丝的心头(xīntóu)好(hǎo)。张宁说，在她的几个社群里(lǐ)每天都有抢不到Labubu的粉丝晒各种周边产品。记者在几大电商平台看到，一个造型独特的Labubu手机壳，价格普遍在30至80元之间，每一款都有不错的销量。

与售卖周边商品有可能涉及侵权风险不同，娃衣、配饰等周边服务性产品凭借高性价比和快速迭代正在成为(chéngwéi)商家眼中的(de)“安全牌”。

记者了解到，目前义乌有多个工厂正在满负荷运转生产Labubu的娃衣(wáyī)，一家中小型工厂的日产量可达2至3万套娃衣，但产品(chǎnpǐn)依然供不应求。这些娃衣商家通过设计和制作(zhìzuò)各种精美(jīngměi)的 Labubu 娃衣，满足了消费者对于个性化装扮 Labubu 的需求，同时也(yě)带来了可观的收入(shōurù)。一位工厂老板向记者透露，五月份仅靠 6 款娃衣他的工厂就创造了近千万元的销售额。

由于 Labubu 价格高(gāo)企且常常处于(chǔyú)缺货状态，一些不法商家(shāngjiā)也看到了其中的 “商机”，纷纷投身仿冒产业(chǎnyè)。据一位业内人透露，目前一些工厂专门生产Labubu的仿冒品，这些仿冒品的成本价极低，可能仅需几块钱，但在市场上却能以较高的价格出售。

例如，有商家出售的Labubu 3.0系列高仿版，不可扫码的450元一盒，可以扫码的隐藏款180元一个。商家通过隐蔽的销售渠道，如微信朋友圈、一些小型(xiǎoxíng)电商(diànshāng)平台或线下批发市场(pīfāshìchǎng)，将仿冒商品销往全国各地甚至海外。尽管(jǐnguǎn)生产和销售仿冒产品面临法律风险，但在利益的驱使(qūshǐ)下，仍有不少人铤而走险。

造富神话还是(háishì)泡沫狂欢？

Labubu 的(de)爆火如同一场财富飓风，席卷了潮玩及相关领域，让品牌方、二手市场(shìchǎng)参与者以及(yǐjí)周边产业从业者(cóngyèzhě)等不同群体都从中获得了巨大的经济利益。然而，在这股热潮背后，业内人士也提醒，应该看到诸如仿冒(fǎngmào)产业带来的侵权问题以及市场过热可能引发的泡沫风险。

在晓阳等(děng)资深玩家看来，Labubu的价格在二级市场被过度炒作，如“森林(sēnlín)之王”隐藏款曾一周(yīzhōu)内从原价59元炒到28888元。这种价格上涨很大程度上是由人为操纵供给、渠道囤货(dùnhuò)等炒作行为导致，脱离了产品本身的价值，存在泡沫(pàomò)成分。当市场热度减退，这些被炒作起来的价格很难维持。

Labubu的(de)爆火是多种因素共同作用的结果，这其中固然有独特的艺术性、限量发售策略、明星效应以及切中了当代年轻人渴望陪伴的心理等因素，但也有“情绪消费”的带动，其金融化运作正在偏离(piānlí)Labubu的艺术初衷(chūzhōng)，可能加剧市场泡沫(pàomò)。

有行业专家表示，潮玩市场迭代速度快，Labubu产品热度的可持续性(kěchíxùxìng)存疑，早期潮玩SPACE MOLLY联名款也(yě)曾(céng)出现过类似Labubu的暴涨，但几个月后价格就遭遇暴跌。尽管泡泡玛特通过主题乐园、动画短片等多元场景延长(yáncháng)Labubu 的商业价值，但Labubu未来能否长期保持热度，不被新(xīn)的潮玩IP取代，仍存在不确定性。一旦热度下降，其(qí)市场价值可能会大幅缩水。

此外，饥饿营销和过度溢价也正在挤出一些普通玩家，迫使他们(tāmen)部分转向购买仿版(fǎngbǎn)。晓阳说，部分玩家购买Labubu是为了(wèile)满足收藏或社交需求(xūqiú)，当正版因价格过高和购买困难无法满足这些需求时，他们可能会选择仿版来替代。虽然仿版质量可能不如正版，但外观相似，在一定程度上能满足玩家的心理(xīnlǐ)需求。

当 “年轻人(niánqīngrén)的第一件理财产品” 逐渐演变(yǎnbiàn)为(wèi)投机符号，如何持续注入文化内涵、避免IP价值空心化，将是Labubu能否从现象级爆款进化为长青IP的关键考验。

(图片(túpiàn)由受访者提供，应受访者要求，文中受访者姓名均为化名)